تعارف: لاگت کے ستون ڈھیلے ہوتے ہی، PO غیر متوقع لچک کا مظاہرہ کرتا ہے۔10 مارچ کو، WTI خام تیل انٹرا ڈے ٹریڈنگ میں تقریباً 20% گر گیا، جس سے نیچے کی طرف کیمیکلز کے لیے لاگت کی حمایت بظاہر تباہی کے دہانے پر ہے۔ تاہم، گھریلو Propylene Oxide (PO) مارکیٹ نے ایک مخصوص طور پر آزاد راستہ تیار کیا ہے۔ 25 مارچ تک، شمالی چین میں PO کے لیے فیکٹری کی سابقہ قیمتیں بڑھ گئی ہیں12,500–12,600 RMB/ٹنرینج گرتے ہوئے خام تیل اور بڑھتے ہوئے PO کے درمیان اس زبردست "قیمت کو ڈیکپلنگ" کرنے کی بنیادی منطق کیا ہے؟
I. سپلائی سائیڈ: "ڈائنیمک مائیکرو-ایڈجسٹمنٹس" کے تحت مرحلہ وار تنگیموجودہ ملکی پیداوار کی خصوصیت مرکزی بڑے-پیمانے کی تبدیلی سے نہیں ہے، بلکہ اس کا ایک نمونہ ہے۔"کم آپریٹنگ ریٹس کے ساتھ ساتھ بار بار قلیل مدتی-خرابیوں کے ساتھ۔"کلیدی اکائیاں-بشمول شیڈونگ جنلنگ، کیکسیانگ ٹینگڈا، اور لیہوئی وی یوان-صرف 60%–80% صلاحیت پر بوجھ برقرار رکھے ہوئے ہیں، جب کہ شانڈونگ سانیو جیسی کمپنیوں کو کبھی کبھار مختصر مدت کے بند-کا سامنا کرنا پڑا ہے۔احتیاط کا نوٹ:یہ سپلائی سنکچن ایک ناقابل واپسی طویل-میٹیننس سائیکل نہیں ہے۔ اگر مارجن کو بہتر کرنے سے آپریٹنگ بوجھ میں تیزی سے بحالی ہوتی ہے، تو موجودہ نازک توازن کسی بھی وقت بڑھ سکتا ہے۔
II لاگت کی منطق: "تیل" سے "لاجسٹکس" میں جیو پولیٹیکل پریمیم کی پوشیدہ تبدیلیجبکہ خام تیل کی قیمتیں نیچے کی طرف چلی گئی ہیں، لاجسٹکس کے اخراجات کی لچک نے PO قیمتوں کے لیے ایک پوشیدہ منزل فراہم کی ہے۔ میں جاری کشیدگی کی وجہ سےآبنائے ہرمز, VLCC (Very Large Crude Carrier) مشرق وسطیٰ سے چین تک مال برداری کی شرحیں بلند رہیں۔ جغرافیائی سیاسی خطرہ "خام مال کے پریمیم" سے "لاجسٹکس لاگت کے بوجھ" میں منتقل ہو گیا ہے۔ اس لاگت کے پاس-کے ذریعے وقت کا وقفہ شامل ہے، جو مختصر مدت میں خام تیل کے کریش سے پیدا ہونے والے کچھ مندی کے جذبات کو مؤثر طریقے سے پورا کرتا ہے۔
III ڈیمانڈ سائیڈ: "آرڈر فرنٹ-لوڈنگ" اور ٹیرف شیڈو کے درمیان پولیتھر ڈیمانڈ کا اوور ڈرافٹبیرون ملک طلب میں حالیہ اضافہ ممکنہ پالیسی کی تبدیلی سے پہلے حتمی "سپلائی کے لیے جدوجہد" کی طرح دکھائی دیتا ہے۔ ہندوستان کی وزارت تجارت اور صنعت کی طرف سے چینی پولیتھر پولیول کے لیے اینٹی ڈمپنگ ڈیوٹی کے بارے میں حتمی فیصلہ کن سفارشات کے بعد، مارکیٹ "دوسرے جوتے گرانے" کے لیے تیار ہے۔ ممکنہ تجارتی لاگت سے بچاؤ کے لیے، ہندوستانی خریدار جارحانہ طور پر آرڈرز لوڈ کرنے کے لیے آگے-رہے، جس کی وجہ سے برآمدی مانگ میں عارضی اضافہ ہوا۔
نتیجہ اور آؤٹ لک: ایک اعلی- اتار چڑھاؤ والے ماحول میں "محتاط چوکسی"خلاصہ طور پر، PO کی قیمتوں میں موجودہ اضافہ a ہے۔"مرحلہ مضبوط پیٹرن"ڈومیسٹک سپلائی ایڈجسٹمنٹ، جیو پولیٹیکل لاجسٹکس پریمیم، اور بیرون ملک آرڈرز کو آگے بڑھانے- کے ذریعے بنایا گیا ہے۔
تاہم، 12,600 RMB/ٹن کے نشان پر، ایک حد تک تحمل ضروری ہے۔ اپریل میں ایکسپورٹ ٹیکس کی چھوٹ کی پالیسیوں میں ممکنہ اتار چڑھاؤ اور مارکیٹ میں سستی صلاحیت کے واپس آنے کے امکان کا سامنا کرتے ہوئے، PO انڈسٹری "ڈیمانڈ اوور ڈرافٹ" اور "سپلائی ریکوری" کے سنگم پر پہنچ رہی ہے۔ اگرچہ قیمتیں قلیل مدت میں اعلیٰ سطحوں پر پابند رہ سکتی ہیں-، لیکن ان معاون ڈرائیوروں کی معمولی کمزوری پر توجہ دینے کی ضرورت ہے۔ بالآخر، اندرونی سپلائی-ڈیمانڈ کے بنیادی اصولوں کی طرف واپسی صرف وقت کی بات ہو سکتی ہے۔